北京財科學校

 
電話:4006-199-112/010-60253429
財科學校報名咨詢 財科學校報名咨詢 財科學校報名咨詢
考試聚焦
培訓班級:
2016屆簽約取證班

2017屆簽約取證班
   2017年簽約取證班注會取證一路暢通,注會頂級名師教學。>>詳情

考試專題:
2016注會考試面授培訓

2017年注會早備考
  2017年注冊會計師考試脫産面授培訓,早備考贏考試…>>詳情

關注財科
關注北京財科學校

微信掃描二維碼
關注北京財科學校

QQ空間

騰訊微博

新浪微博

人人網公共主頁

首頁 >> 注會試題 >> 財務成本管理試題

2018年注冊會計師《財管》考生回憶版

發布時間:2018/10/23  來源:北京財科學校  作者:北京財科學校  點擊數:

2018年注冊會計師《財管》單選題及答案解析:

1丶甲公司生産銷售乙丶丙丶丁三種産品,固定成本5萬元,除乙産品外,其余兩種産品均盈利,乙産品銷售2000件,單價105元,單位成本110元(其中,單位直接材料成本20元,單位直接人工成本35元,單位變動制造費用45元,單位固定制造費用10元),假設生産能力無法轉移,在短期經營決策時,決定繼續生産乙産

A.乙産品單價大于20

B.乙産品單價大于80

C.乙産品單價大于55

D.乙産品單價大于100

【參考答案】D

【參考解析】乙産品單位變動成本 = 20 + 35 + 45 = 100(元)。在短期內,如果企業的虧損産品能夠提供正確的邊際貢獻,就不應該停産。因此只要乙産品的單價大于單位變動成本100元,就應該繼續生産。

 

2.假設其他條件不變,當市場利率低于票面利率時,下列關于擬發平息債卷價值的說法中,錯誤的是( )。

A.期限延長,價值下降

B.計息頻率增加,價值上升

C.市場利率上升,價值下降

D.票面利率上升,價值上升

【參考答案】A

【參考解析】對于平息債卷,當折現率低于票面利率時,屬于溢價債卷,期限越長,債卷價值越高。

 

3.目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元,其中上年實現的淨利潤500萬元,公司正在確定上年利潤的具體分配方案,按法律規定,淨利潤至少要提取10%的盈余公積金,預計今年增加長期資本800萬元,公司的目標資本結構是債務資本占40%,權益成本占60%,公司采用剩余股利政策,應分配的股利是( )萬元。

A.0

B.480

C.20

D.520

【參考答案】C

【參考解析】應分配的股利 = 500 - 800 x 60% = 20(萬元)。需要說明的是,本題中的利潤留存爲480萬元,大于需要提取的盈余公積金(50萬元),所以,沒有違反法律規定。另外,出于經濟原則的考慮,本題中的期初末分配利潤不能參與股利分配。

 

4.甲公司是一家制造業企業,每股收益0.5元,預期增長率4%,與甲公司可比的4家制造業企業的平均市盈率25倍,平均預期增長是5%,用修正平均市盈率法估計的甲公司每股價值是( )元。

A.10

B.13

C.12.5

D.13.13

【參考答案】A

【參考解析】修正平均市盈率 = 25 /5% x 100= 5

甲公司每股價值 = 5 x 4% x 100 x 0.5 = 10(元)

 

5.甲公司下屬投資中心本部門稅前經營利潤15萬元,部門平均資産100萬元(其中平均非經營資産20萬元),部門平均經營負債30萬元,該部門要求的稅前投資報酬率爲10%,該中心的剩余收益( )萬元。

A.5

B.8

C.7

D.10

【參考答案】D

【參考解析】部門平均淨經營資産 = 100 - 20 - 30 = 50(萬元)

部門剩余收益 = 15 - 50 x 10% = 10(萬元)

 

6.下列各項中,屬于平衡計分卡內部業務流程維度的業績評價指標有( )。

A.投資報酬率

B.生産負荷率

C.客戶保持率

D.培訓計劃完成率

【參考答案】B

【參考解析】反映內部業務流程維度的常用指標有交貨及時率丶生産負荷率丶産品合格率丶存貨周轉率丶單位生産成本等。

 

7.甲公司2018年邊際貢獻總額300萬元,2019年經營杠杆系數爲3,假設其他條件不變,如果2019年銷售收入增長20%,息稅前利潤預計是( )萬元。

A.100

B.150

C.120

D.160

【參考答案】D

【參考解析】2018年息稅前利潤 = 300 / 3 = 100(萬元),2019年息稅前利潤增長率 = 20% x 3 = 60%2019年息稅前利潤 = 100 x 1 + 60%= 160(萬元)。

 

8.甲公司有普通股20000股,批采用配股的方式進行融資,每10股配3股,配股價爲16/股,股權登記日收盤市價20/股,假設共有1000股普通股的原股東放棄配股權,其他股東全部參與配股,配股後除權參考價是( )元。

A.18

B.19.2

C.19.11

D.20

【參考答案】C

【答案解析】配股數量 =20000 - 1000/ 10 x 3 = 5700(股),配股除權參考價 = (配股前股票市值 + 配股價格 x 配股數量)/(配股前股數 + 配股數量)= 20 x 20000 + 16 x 5700/20000 + 5700= 19.11(元)。

 

 

2018年注冊會計師《財管》多選題及答案解析:

1.下列各項中,易造成材料數量差異的情況有( )。

A.優化操作技術節約材料

B.機器或工具不合適多耗材料

C.材料運輸保險費提高

D.工人操作疏忽導致廢品增加

【參考答案】ABD

【參考解析】材料數量差異形成的具體原因也有許多,譬如,工人操作疏忽造成廢品或廢料增加丶操作技術改進而節省材料丶新工人上崗造成用料增多丶機器或工具不適造成用料增加等。

 

2.甲公司擬按1股換2股的比例進行股票分割,分割前後其下列項目中保持不變的有( )。

A.每股收益

B.股權結構

C.淨資産

D.資本結構

【參考答案】BCD

【參考解析】股票分割時,流通在外的股數增加,每股面額下降。而盈利總額和市盈率不變,而每股收益下降,但公司價值不變,股東權益(即淨資産)總額丶以及股東權益內部各項相互間的比例(即股權結構)也不會改變。由于不影響債務資本和權益資本,所以,資本結構不變。

 

3.采用實體現金流量模型進行企業價值評估時,爲了計算資本成本,無風險利率需要使用實際利率的情況有( )。

A.預測周期特別長

B.市場風險溢價較高

C.β系數較大

D.存在惡性通脹

【參考答案】AD

【參考解析】實務中,一般情況下使用含通脹的名義貨幣編制預計財務報表並確定現金流量,與此同時,使用含通脹的無風險利率計算資本成本。只有在以下兩種情況下,才使用實際的利率計算資本成本:(1)存在惡性的通貨膨脹(通貨膨脹已經達到兩位數)時,最好使用排除通貨膨脹的實際現金流量和實際利率;(2)預測周期特別長,例如核電站投資等,通貨膨脹的累計影響巨大。

 

4.股權資本成本計算的模型包括( )。

A.股利增長模型

B.資本資産定價模型

C.債卷收益率風險調整模型

D.財務比率法

【正確答案】ABC

【答案解析】股權資本成本的計算有三種:資本資産定價模型丶股利增長模型和債卷收益率風險調整模型。財務比率法是計算債務資本成本的模型。

 

 

 

2018年注冊會計師《財管》計算分析題及答案解析:

1丶甲公司是一家上市公司,發放上年現金股利2.5/股,目前每股市價60元。有分析師預測,甲公司未來股利增長率是8%,等風險投資的必要報酬率是12%,在市場發布兩種以甲公司股票爲標的資産的期權,歐式看漲期權和歐式看跌期權。每份看漲期權。每份看漲期權可買入一份股票,每份看跌期權可賣出一份股票。看漲期權5/份,看跌投資者小明和小馬認爲一年後該股票能回歸內在價值。遂小明跟小馬都投資62500元,小明購入1000股股票,同時購入1000份看跌期權;小馬購入12500份看漲期權。

 

要求:

 

1)根據股利折現模型,推算一年後甲公司股票內在價值;

2)如果預測正確,求一年後小明和小馬投資後的淨損益;

3)如果一年後甲公司股票跌至40/股,求小明和小馬投資的淨損益。

 

【參考答案】

 

1)一年後甲公司股票內在價值

=2.5 xF/P,8%2/12% - 8%= 2.5 x 1.1664 / 4% = 72.9 ()

 

2)此時,一年後的股價爲72.9元。

小明投資後的淨損益

= 股票淨損益 + 期權淨損益

= 股票淨收入 + 期權淨收入 - 投資成本

= 股票淨收入 + 期權淨收入 - 62500

其中:股票淨收入 = 1000 x 72.9 = 72900(元)

由于股價高于執行價格,所以,小明不會行權,期權淨收入 = 0(元)

因此,小明投資後的淨損益 = 72900 + 0 - 62500 = 10400(元)

小馬投資後的淨損益 = 期權淨收入 - 投資成本 = 期權淨收入 - 62500

由于股價高于執行價格,所以,小馬會行權。

期權淨收入 = 12500 x (72.9 - 60) = 161250(元)

小馬投資後的淨損益 = 161250 - 62500 = 98750(元)

 

3)小明投資後的淨損益 = 股票淨收入 + 期權淨收入 - 62500

其中:股票淨收入 = 1000 x 40 =40000()

由于股價低于執行價格,所以,小明會行權,期權淨收入 = 1000 x 60 - 40= 20000(元)

因此,小明投資後的淨損益 = 40000 + 20000 - 62500 = -2500(元)

由于股價低于執行價格,所以,小馬不會行權,期權淨收入 = 0

小馬投資後的淨損益 = 0 - 62500 = -62500(元)

 

 

2018年注冊會計師《財管》綜合題及答案解析:

1. 甲公司是一家汽車制造企業,主營業務是制造和銷售XYZ三種型號汽車,相關資料如下:

資料一:XYZ三種型號的制造都需要通過一台生産設備,該設備是公司的關鍵限制資源,年加工能力4000小時,公司年固定成本總額3000萬元,假設XYZ三種型號的汽車均于生産當年銷售,年初年末沒有存貨,預計2019XYZ三種型號汽車有關資料如下:

 

X

Y

Z

市場正常銷售量(輛)

1500

600

1000

單位售價(萬元)

15

12

8

單位變動成本(萬元)

12

8

5

單位限制資源消耗(小時)

3

2

1

資料二:爲滿足市場需求,公司2019年初擬新增一台與關鍵限制資源相同的設備,現有兩種方案可供選擇:

1. 自行購置。借款5000萬元購買設備,年利率8%,預計使用4年,每年年末支付維護費用50萬元,4年後變現收入1200萬元,稅法規定,該設備按直線法計提折舊,折舊期限5年,5年後淨殘值率10%

2. 租賃。合同規定:租賃4年,租賃費4400萬元,分4年每年年初支付1100萬元,在租賃開始日首付,租賃手續費400萬元,在租賃開始日一次性付清;租賃期滿時設備所有權不讓轉讓,租賃公司承擔設備維護修理費用,稅前有擔保借款利率8%,甲企業所得稅稅率爲25%

資料三:新增關鍵設備後,X型號汽車年生産能力增至1800輛,現有乙汽車銷售公司向甲公司追加的X型號汽車,報價爲每輛車13萬元。相關情況如下:

情景1:假設剩余生産能力無法轉移,如果追加訂貨300輛,爲滿足生産需要,甲公司需另外支付年專屬成本200萬元。

情景2:假設剩余生産能力可以對外出租,年租金250萬元,如果追加350輛,將沖減甲公司原正常銷量50輛。

要求:

(1)根據資料一,爲有效利用現有的一台關鍵設備,計算甲公司XYZ三種型號汽車的生産安排的優先順序和産量,在該生産安排下,稅前營業利潤總額是多少?

(2)根據資料二,分別計算兩種方案考慮貨幣時間價值的平均年成本,判斷甲公司應選擇自行購置方案還是租賃方案?

(3)根據資料三,分別計算並分析兩種情景下甲公司是否應該接受追加訂單,並簡要說明有閑置能力時産品定價的區間範圍。

【參考答案】

(1)X汽車單位工時邊際貢獻 = 15 - 12/ 3 = 1(萬元)

     Y汽車單位工時邊際貢獻 = 12 - 8/ 2 = 2(萬元)

     Z汽車單位工時邊際貢獻 = 8 - 5/ 1 = 3(萬元)

根據單位工時邊際貢獻從大到小的順序,應該優先安排生産Z汽車,其次是Y汽車,最後是X汽車。Z汽車産量爲1000輛,Y汽車産量爲600輛,X汽車産量 = 4000 - 1000 x 1 - 600 x 2/ 3 = 600(輛)

稅前營業利潤總額 = 8 - 5x 1000 +12 - 8x 600 +15 - 12x 600 - 3000 = 4200(萬元)

 

(2)①購買方案:

年折舊 = 5000 x1 - 10%/ 5 = 900(萬元)

折現率 = 8% x1 - 25%= 6%

4年末殘值變現淨損失抵稅 = 5000 - 900 x 4 - 1200x 25% = 50(萬元)

平均年成本 = [5000 - 900 x 25% xP / A6%4+ 50 x1 - 25%xP / A6%4-1200 + 50xP / F6%4] /P / A6%4

=[5000 - 900 x 25% x 3.4651 + 50 x1 - 25%x 3.4651 -1200 + 50x 0.7921] / 3.4651

=969.72(萬元)

②租賃方案:

租賃期占租賃資産可使用年限的80%4 / 5),符合融資租賃的認定標准,租賃費不可稅前扣除。

年折舊 = 4400 + 400x1 - 10%/ 5 = 864(萬元)

4年末賬面價值抵稅 =4800 - 864 x 4x 25% = 336(萬元)

平均年成本 = [400 + 1100 xP / A6%4x1 + 6%- 864 x 25% xP / A6%4- 336 x P / A6%4] /P / A6%4

= [400 + 1100 x 3.4651 x1 + 6%- 864 x 25% x 3.4651 - 336 x 0.7921] / 3.4651

= 988.63(萬元)

由于自行購置方案的平均年成本更低,所以,應該選擇自行購置方案。

 

3

第一種情況:

接受訂單增加的利潤 = 300 x13 - 12- 200 = 100(萬元),甲公司應該接受追加訂單。

可接受的追加訂單的最低單價 = 12 + 200 / 300 = 12.67(萬元),追加訂單的産品定價區間範圍爲12.67萬元 ~ 15萬元。

第二種情況:

接受訂單增加的利潤 = 350 x13 - 12- 50 x15 - 12- 250 = -50(萬元),甲公司不應該接受追加訂單。


分享到: 更多
【打印此頁】 【關閉本文】 【返回頂部】

財科簡介 | 財科之家 | 誠聘英才 | 網站地圖 | 聯系財科 | 注冊會計師 | 注冊會計師考試 | 招生代理
版權所有 北京市大興區財科培訓學校© Copyright 2002-2018 www.lovivip.com, All Rights Reserved
咨詢時間:全天24小時服務(節假日不休息) 郵箱:caikejy@163.com 投訴電話:010-60220269
咨詢電話:4006-199-112 / 60253429 / 60292675 / 60221238 QQ:800041817 / 139108799
地址:北京市大興區黃村鎮永華路2號 郵政編碼:102612
ICP備案序號:京ICP備05065397號-4 辦學許可證